سهام آسیا زیر سایه شکافهای سیاستی و حباب هوش مصنوعی
به گزارش واحد بین الملل خبرگزاری صبح اقتصاد از تارنمای شبکه بلومبرگ، پیوند عمیق بازارهای آسیایی با زنجیره تامین جهانی هوش مصنوعی، آنها را با نزول بازار آمریکا همسو میکند حتی اگر افت قیمت سهام تولیدکنندگان تراشه چینی و تلاش پکن برای خودکفایی در تکنولوژی تاحدودی ضربهگیر نوسانات این بازار باشد.
این بخش پس از آن مورد توجه سرمایهگذاران قرار گرفت که شاخص سهام آسیا در سال گذشته میلادی با پیشی گرفتن ۵ درصدی از همتایان جهانی، بهترین عملکرد خود از سال ۲۰۱۷(۱۳۹۶ خورشیدی) را ثبت کرد.
تفاوت در سیاستهای اقتصادی هم یکی از عوامل اصلی این تغییر روند خواهد بود؛ چین و هند روی رشد اقتصادی تمرکز دارند، در حالی که ژاپن، استرالیا و نیوزیلند بیشتر به کنترل تورم توجه میکنند.
پنج حوزه زیر در سال ۲۰۲۶ میلادی مورد توجه سرمایهگذاران سهام آسیا قرار خواهد گرفت:
جنون هوش مصنوعی
تب سرمایهگذاری در هوش مصنوعی نقش کلیدی در عملکرد بهتر سهام آسیایی در سال گذشته میلادی را ایفا کرد. این تب و تاب امسال نیز ادامه دارد و باعث شد تا شاخص فناوری اطلاعات در روز جمعه(۱۲ دی) به رکورد جدیدی دست یابد. برخی معتقدند آسیا فرصت بهتری برای سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی است، چون قیمت سهامها پایینتر است، اما برخی دیگر به ریسک بالای تمرکز چند شرکت بزرگ فناوری در بازارهایی مثل تایوان و کره اشاره میکنند. نوسانات بازار ممکن است با ادامه روند صعودی بیشتر شود.
کن وونگ متخصص سبد سهام آسیا در شرکت ایستاسپرینگ اینوستمنت در هنگ کنگ اظهار کرد: به جای حباب، بیشتر با بیعلاقگی نسبت به هوش مصنوعی روبهرو هستیم. وی افزود که اگر سرمایهگذاریها در هوش مصنوعی کاهش پیدا کند یا سود شرکتها پایین بیاید، برخی ریسکها به وجود خواهند آمد.
تجارت مبتنی بر خودکفایی چین
کارشناسان بارها نسبت به تبوتاب هوش مصنوعی در بازار آمریکا هشدار دادند ولی آنسوی دنیا، سرمایهگذاران نسبت به عملکرد تراشهسازان چینی خوشبین هستند. پکن درحال بررسی بستهای از مشوقها به ارزش ۷۰ میلیارد دلار است تا از صنعت نیمههادی خود حمایت کند. اشتیاق سرمایهگذاران در نخستین معاملات شرکتهای مور و متااکس، مشهود بود. تقاضای بالا همتایان آنها از جمله بایدو و گیگا دیوایس را نیز به بازار کشاند.
استقبال از سهام چینی همچنین، ناشی از قیمت پایین آنهاست. یک شاخص مهم از این سهام که در هنگکنگ فهرست شده، اکنون با قیمتی معامله میشود که تقریبا ۱۹ برابر سود پیشبینیشده آینده آن است، در حالی که همین نسبت برای شاخص نزدک حدود ۲۵ برابر است.
مسیر بانکهای مرکزی
چشمانداز سیاستهای فدرال رزرو، که در حال حاضر انتظار میرود در سال ۲۰۲۶ دو بار نرخ بهره را کاهش دهد، همچنان جریان سرمایه و میزان ریسک در سراسر آسیا را تعیین خواهد کرد. تسهیل پولی فدرال رزرو به بانکهای مرکزی کشورهایی از هند تا تایلند فضای بیشتری میدهد تا هزینههای وامدهی را کاهش دهند و رشد اقتصادی را افزایش دهند.
در مقابل، بانک ژاپن تحت فشار است تا نرخ بهره را بیشتر افزایش دهد تا بتواند تورم و کاهش بیش از حد ارزش ین را کنترل کند. به همین ترتیب، بانک مرکزی نیوزیلند اشاره کرده که احتمالا دیگر نرخها را کاهش نخواهد داد، و همچنین پیشبینی میشود که بانک مرکزی استرالیا سیاستهای پولی خود را به سمت افزایش نرخ بهره و کنترل تورم تغییر دهد.
دیلین وو، استراتژیست تحقیقات در گروه پپر استون، گفت: «وضعیت پایدار نرخهای پایین در هند میتواند یک نیروی ملایم مثبت برای بازار سهام این کشور باشد، در حالی که کاهش بیشتر نرخها در تایلند، مالزی و احتمالا چین میتواند باعث رشد سهام شود.
به طور کلی، بازارها و بخشهایی که انعطاف سیاستی دارند و درآمدهای قوی و مقاومی دارند، برنده خواهند بود، در حالی که داراییهایی که بدهی بالایی دارند یا به نرخ بهره حساس هستند، فشار بیشتری را تجربه میکنند.»
چرخش به سوی سهام ضعیفتر
برخی سرمایهگذاران داراییهای خود را از آمریکا و سهام پرطرفدار هوش مصنوعی خارج کرده و خود را برای رشد دوباره سهام عقبمانده آماده میکنند. شاخص اناسای نیفتی هند در سال ۲۰۲۵ با رشد ۱۰.۵ درصدی به پایان رسید و با بیشترین فاصله از شاخص اماسسیآی آسیا عقب ماند؛ سرمایهگذاران امیدوارند کاهش مالیات بر مصرف و نرخ بهره باعث بهبود سود شرکتها و تغییر روند شود و برخی هم معتقدند اندونزی میتواند از محرکهای دولتی بیشتر بهره ببرد، در حالی که کل جنوب شرق آسیا سال گذشته از کل منطقه عقب ماند.
شین یاو نگ، مدیر صندوق در موسسه آبردین اینوستمنت، عنوان کرد: «هند و کشورهای آسهآن چندان به هوش مصنوعی وابسته نیستند و بعضی از این بازارها عقب ماندهاند، بنابراین ممکن است ارزش سرمایهگذاری داشته باشند. گزینهی خوب، سهامی است که جریان نقدی مقاوم داشته باشد، کمتر به شرایط اقتصادی و سیاسی وابسته باشد و سود تقسیمی بالایی بدهد.»
رصد شاخص کره جنوبی
کره جنوبی نیز کانون توجه خواهد بود؛ جایی که بازار سهام سال گذشته با رشدی ۷۶ درصدی و متاثر از رونق هوش مصنوعی و خوشبینی نسبت به اصلاحات شرکتی و بازار از همه دنیا پیشی گرفت. شاخص کاسپی روز جمعه(۱۲ دی) ۲.۳ درصد رشد کرد که بالای ۴۳۰۰ بسته شد و به سمت سطح ۵۰۰۰ که هدف رئیسجمهور لی جائهمیونگ است، حرکت میکند.
رشد سهام شرکتهای بزرگ نیمههادی تحت تاثیر هوش مصنوعی همچنان قوی است؛ سامسونگ الکترونیکس روز جمعه پس از اعلام رضایت مشتریان به رکورد خود ادامه داد. این روند با دادههای کره مبنی بر افزایش ۴۳ درصدی صادرات نیمههادی در آذر ماه تقویت شد که نقش محوری سامسونگ و اسکی هاینیکس را در رونق جهانی هوش مصنوعی نشان میدهد. مرحله بعدی روند صعودی این بازار به تلاشهای دولت برای بهبود حاکمیت شرکتی و اقداماتی برای تقویت سهام کوچک نیز بستگی دارد.
- منبع خبر : ایرنا
