بورس در چالشهای کورس

به گزارش واحد تحلیلی خبرگزاری صبح اقتصاد , این روزها سروصدای سود دهی بورس اوراق بهادار در ایران از همه بورسهای جهان بیشتر است.

علل و عوامل این سرو صدا را در چند پدیده میتوان خلاصه کرد. اولا اینکه در ایران مثل همه جای جهان شرکتهایی که بتوانند نظر حسابرسان بورس را بخود جلب کنند ، میتوانند وارد بورس شوند و سهام خود را به عامه مردم عرضه کنند. ارزش گزاری بر پایه اولیه را کارشناسان بورس تعیین و با مالکین شرکتها برای ایجاد تخفیف و جلب نظر بازار به توافق میرسند. و از این پس که سهام در بورس عرضه شود طبعا ورود به بازار اولیه  نموده و فرایند رقابتی در چالش کشف قیمت واقعی متکی به عوامل زیادی آغاز میشود که آن را بازار ثانویه نام می نهند.  در میان کارشناسان واژه ای در محاورات بکار میرود به نام «« حباب »» که در فارسی آن را وقتی استفاده میکنند که در اثر نوعی چربی با دیواره گرد توده کوچکی از هوا شکل گرفته و یک توپ کوچک توخالی معلق در هوا تولید و دیر زمانی نمیپاید که در اثر تغییر در دما و شکست در پوسته چرب ، می ترکد و از صحنه دید همه حذف میشود. این واژه در بورسها به سهام هایی اطلاق میشود که قیمت غیر واقعی می یابند و در اثر مرور زمان با افشای خبری و یا نفس پس زدن بازار از حیث منافع برای صاحب سهم  از رقم خود می افتند. و صاحب سهام با زیان هنگفتی شاید البته از محل سودهای گذشته مواجه میشود. در این نوسان ها  شرکتها و با تعبیر بهتر شخصیت های حقوقی گاها میتوانند با خریدهای گسترده، افت خود را در دوره بعد جبران کنند. اما در طوفانهای فراز و فرودی شرکتهای کوچک و نوعا اشخاص حقیقی قربانی میشوند که به آگهی های تبلیغات  در خصوص تمرکز روز برخی سهم ها اعتماد کرده اند. امروزه دولت ایران در جریان تامین کسر بودجه به بازار بورس پناه آورده است.با تبلیغات فراوان نقدینگی شناور بازار پول را به بازار سرمایه ترغیب میکند و این تا جایی است که حجم سرمایه محاسباتی بازار بورس ظرف سه ماه گذشته و البته با ورود برخی شرکتها مانند « شستا ، شرکت سرمایه گزاری تامین اجتماعی »  به دو برابر افزایش یافته است. از آن که دولت تمایل جدی به بورس را برای تحقق منویات اجرایی در اصل ۴۴ قانون اساسی نشان میدهد، مهمتر ورود رهبر انقلاب اسلامی  با ابلاغیه ۹ اردیبهشت  ۹۹ خود به میدان تایید جریان  فروش سهام عدالت در بورس است. این ورود قطعا نگرانی های شبهه ناکی که برخی کارشناسان مذهبی نسبت به ( سفته بازانه بودن ) بازار ثانویه مطرح مینمودند را کاملا برطرف میکند. معظم له با ابلاغیه خود که در بخش از آن امده است : « درپی تصمیم واگذاری درصدی از سهام اصل ۴۴ قانون اساسی در قالب سهام عدالت با هدف گسترش عدالت اجتماعی و توانمندسازی خانوارهای کم درآمد، انتظار این بود که توسط مسئولین مربوط در دولتهای مختلف با اجرای دقیق مواد ۸ گانه ابلاغی ۱۳۸۵/۴/۱۲ هرچه سریعتر مقدمات لازم برای آزادسازی سهام عدالت و واگذاری تعیین قیمت آن به بورس فراهم گردیده و آیین‌نامه‌های اجرایی تهیه و به اجرا درآید. در هر صورت با توجه به شرایط فعلی اقتصادی و عزم دولت برای عمل به تکالیفی که به عهده اوست، با آزادسازی سهام عدالت با رعایت امور زیر، موافقت می‌شود: دارندگان سهام عدالت مجازند در محدوده زمانی مشخص مالکیت مستقیم سهام شرکت‌های سرمایه ‌پذیر را انتخاب نمایند و به تناسب، نقش مدیریتی خود را ایفا کنند. مقررات مورد نیاز جهت انتقال سهام به صاحبان سهام عدالت توسط شورایعالی بورس تدوین و تصویب شود. این مصوبات برای کلیه دستگاههای اجرایی لازم‌الاجراست». لذا و پیرو دستور اکید رهبر انقلاب امروز یعنی سه شنبه ۶ خرداد ماه ۱۳۹۹ با موافقت بورس بخشی از سهام عدالت از طریق بانکها خریداری و در بورس به تابلو کشیده میشود و این هم نوید بزرگی برای بازار سرمایه خواهد بود که سرمایه بازار را بزرگ میکند و هم حضور انبوهی از سهامداران را به دانش نسبی کار با بورس آشنا میکند. و جدای از اینها برای طبقه کم درآمد جامعه معونه ای فراهم می نماید. بنظر می رسد دولت شدیدا باید از ارزش سهام عدالت ، که از حجم ورود و خروج نقدینگی به بورس مراقبت کند. ارزش سهام عدالت برای رشد روزافزون امنیت اقتصادی و فقر زدایی بسیار با اهمیت خواهد بود. این حقیر راه کار ورود کارگران و اقشار دیگر جامعه که از داشتن سهام محروم مانده اند ، به داشتن سهام عدالت را در مقاله ای دیگر ارائه خواهم نمود و بدین نکته که جامعه ایران و اساسا ایرانیان باید به ثبات اقتصادی دادن به بازار، که ثبات بخشیدن به امنیت در کل کشور است، ورود نموده و موجب افزایش بهره وری سرمایه هاشوند نیز تاکید خواهم نمود. والسلام

 حمید رضا نقاشیان